“小华为”汇川技术:中报营收超百亿,毛利率却出现下滑|看财报
受益于自动化与智能化的大背景以及新能源车业务的稳定发展,国内工控龙头汇川技术(300124.SZ)2023年上半年营利双升。
8月21日晚间,公司发布2023年半年报。公司实现营业收入124.51亿元,同比增长19.76%;归属上市公司股东的净利润20.77亿元,同比增长5.17%。对此,公司表示,其积极洞察市场机会,适时调整经营策略,进一步落实精细化管理,加大降本、控费、提效的管理力度,公司营业收入保持较快增长。
(相关资料图)
随着半年报业绩利好发酵,次日公司股票高开并震荡走高,盘中一度上涨至3.75%。截至8月22日收盘,股价收报68.01元,上涨2.97%,总市值1811亿元。
营收同比增长近20%
资料显示,公司为工业自动化龙头,其主营业务为通用自动化、电梯、新能源汽车、工业机器人、轨道交通等板块。
今年上半年,公司营业收入为124.51亿元,同比增长19.76%,其中主要来自于通用自动化和新能源汽车两大相关业务。财报显示,智能制造(通用自动化、智慧电梯等)贡献营收为92.75亿元,同比增长13.05%;新能源和轨道交通贡献营收为31.75亿元,同比增长44.88%。为何今年上半年公司营收增长强劲?
从外部来看,今年上半年,新能源汽车行业较快增长,今年上半年公司新能源及轨道交通业务增速最快。
今年上半年,在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后,在中央和地方促消费政策、新车型大量上市等因素的共同拉动下,2023年上半年新能源汽车延续较快增长态势。根据中国汽车工业协会数据,2023年上半年,新能源汽车产销累计完成378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%;新能源汽车市场渗透率达到28.3%。
而公司也正好享受到上述行业红利。据公司董秘宋君恩介绍,其新能源汽车新增定点的数量和质量比较好,国内传统A类车企和海外车企,定点数量提升较快。从订单角度看,改变过去靠新势力客户单一群体的状况,去年广汽、奇瑞等传统车企客户的订单开始放量,对收入形成较好支撑。
业务多元化发展,毛利率却在下滑
虽然起家于低压变频器业务,但是凭借一系列的资本运作以及内生性的创新发展,公司已然成为横跨通用自动化、电梯电气大配套、新能源汽车等领域的“全才”。
比如,2019年4月,公司以24.87亿元的价格,拿到贝思特100%的股权。据了解,贝思特是主要从事生产门系统、线束电缆、井道电气等电梯电气部件。收购完成后,公司逐步形成完整的电梯电气系统产品和技术体系。
从财报来看,公司也确实有较为均衡的业务布局。2023年上半年,公司通用自动化产品的营收为68.55亿元,同比增长15.52%%;智慧电梯产品营收为23.68亿元,同比增加7.33%;新能源汽车&轨道交通类营收为31.74亿元,同比增长44.81%。
虽然通用自动化仍是支撑公司业绩增长的主要引擎,但是考虑到新能源汽车正日益成为科技行业的新“赛点”,公司新能源汽车&轨道交通业务营收稳步增长,在很大程度上也意味着公司已经描绘出强有力的“第二条曲线”。
不过,在公司积极地布局多元化发展之时,其毛利率却出现下滑。财报显示,2023年上半年,公司销售毛利率为36.27%,同比下降0.1个百分点;销售净利率为16.79%,较上年同期下降2.4个百分点。
为何毛利率出现下滑?公司投关部人士曾表示,新能源汽车业务增速快于其他业务,这一业务受产业链竞争的影响,包括本身毛利率也是偏低的,它的增速快,会带来结构占比的上升,进而对综合毛利率产生影响。
那么,新能源类业务未来毛利率还会继续下滑吗?
对此,公司在财报中指出,新能源汽车行业市场竞争十分激烈,产品毛利率普遍偏低,企业盈利水平低下。若新能源汽车市场竞争进一步加剧,则会影响公司新能源汽车业务的经营质量与盈利水平。(本文首发钛媒体App,作者|翟智超)